能源汽车与驱动电机共进退

   香港万得通讯社报道，国务院办公厅近日印发《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》，部署进一步加快新能源汽车推广应用，缓解能源和环境压力，促 进汽车产业转型升级。《意见》对于加快新能源汽车应用提出6个方面25条具体措施，分析称，本次意见的发布将带动整个新能源汽车产业链的发展。

　　新能源汽车产业链包括四个重要的模块，分别是充电站、动力电池、驱动电机、电控系统。

　  《意见》指出，制定充电设施发展规划和技术标准。完善充电设施标准体系建设，制定实施新能源汽车充电设施发展规划，鼓励社会资本进入充电设施建设领域， 积极利用城市中现 有的场地和设施，推进充电设施项目建设，完善充电设施布局。电网企业要做好相关电力基础网络建设和充电设施报装增容服务等工作。华泰证券预测，假设各新能 源汽车试点城市在2015年底将只能完成“十二五”规划目标-40万个充电桩、2000个充电站中30%-50%的体量，以悲观或者保守的态度来看，近两 年仍然有20-50亿左右的市场容量，而剩余50亿的市场规模大概率只是延后一两年爆发。而国电南瑞、许继电气、万马电缆、中恒电气、奥特迅、动力源、上 海普天等充电桩设备供应商将分享这一市场。

　　 广发证券称，锂电池价格的下降会降低新能源汽车成本，进一步促进新能源汽车销量的增长，从而 带动整个锂电池材料行业出货量的增加。尽管出现量升价跌的局面，但根据对原材料价格跟踪以及对整个行业产能、竞争格局的分析判断，在一定时间段内，部分锂 电池材料价格下降趋势放缓，而出货量的大幅增长抵消了价格的影响，带来业绩的增长。整体上认为锂电池材料是新能源汽车发展中最受益的环节之一。锂电池主要 由正极、负极、隔膜、电解液、电池管理系统（BMS）等构成，其中电芯占据锂电池绝大部分成本，而电芯成本中正极材料占据48%的成本，负极占据12%的 成本，隔膜占据14%的成本，电解液占9%左右，成为主要成本。

　　国金证券认为，驱动电机是新能源汽车的三大核心部件之一，相比传统工业 电机，新能源汽车驱动电机有更高的技术要求。目前，集中驱动是最主要的驱动方式，轮毂驱动可能是未来发展方向。新能源汽车电机类型主要有四种：直流电机、 交流异步电机、永磁无刷电机（包括永磁同步电机）和开关磁阻电机。从综合性能来看，永磁同步电机最具优势，更能代表新能源汽车驱动电机的发展方向。除 Tesla以外，国外新能源汽车电电机已基本采用永磁同步电机。宝马、大众、丰田、日产的电机系统均为内部配套，除此之外，在新能源汽车电机领域竞争力领 先主要为博世、大陆、麦格纳等大型零部件集团。我国新能源客车主要采用交流异步电机，乘用车则基本全部采用永磁同步电机。国内目前能为新能源商用车提供电 机的企业较多，但同时能为商用车也能为乘用车提供电机的企业则相对较少，综合实力较为突出的主要供应商包括北京精进、上海电驱动、大洋电机等。

　　业内人士介绍，新能源汽车的电控技术一般由主机厂来解决，所以主机厂在电控技术上软硬件的解决方案属于核心技术，对电控技术的拓展和占有是未来汽车企业能否获得先导性优势的关键。

　 　国联证券认为，进入核心大厂供应链是上游零配件厂商取得快速成长的主要路径。目前特斯拉、比亚迪、宝马i系列三大整车经过了前期的导入后，正迈入快速的 成长期。车型的快速放量，将给上游企业带来更大的弹性。根据梳理，进入特斯拉产业的上市公司：大富科技、长园集团、信质电机、金瑞科技。进入比亚迪产业链 的上市公司有：法拉电子、沧州明珠。进入宝马i系列产业链的上市公司有：均胜电子、杉杉股份、新宙邦。