2015或是稀土价格走出周期底部的关键一年

昨日稀土板块跟随大盘整体强势，五矿稀土涨停，北方稀土、中国铝业、江西铜业、中色股份、广晟有色都有较大涨幅。

　　一位一直看好稀土板块的深圳私募基金经理对《第一财经日报》称，估计短期内会对投资者有一些心理上的影响，不过估计不会太大，具体可以参考一下此前成飞集成重组失败后对军工板块的影响，而近期军工股重新活跃；长期来看，威华股份重组失败，甚至会利好其他稀土主业明确的公司，“没准入的被干掉了，有准入的自然是得益者。”

　　商务部2014年12月31日发布《2015年出口许可证管理货物目录》，稀土由“实行出口配额许可证管理的货物”一项转为“实行出口许可证管理的货物”项下，中国稀土出口配额正式取消。此次稀土出口取消配额，缘于此前的WTO判决结果。2013年，世界贸易组织（WTO）认定中国对稀土、钨和钼的出口限制违反了WTO规则。WTO支持欧盟、美国和日本的主张，认为中国的出口关税和配额未能以环保或资源保护等理由证明其合理性。

　　此前，对外经贸大学中国WTO研究院副院长屠新泉接受媒体采访时表示，目前看不到放开配额对产业的实质性影响。不过，随着全面放开，如果出现了出口额大幅上涨，超过了业界心理承受的底线，国内要求管控的呼声可能会再次出现。

　　此次证监会否决威华股份的重组，正是因为重组不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条（一）“符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定”以及《首次公开发行股票并上市管理办法》第十一条“发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策”的规定。

　　一位有色行业分析师对本报记者称，配额取消后，要控制稀土出口以及抬高价格，那么只能依赖行政手段；从威华股份重组失败看来，既然产业政策不支持，未来可能继续有其他打压政策，影响板块表现；不过从长远来看，国家会对稀土企业有所整合，形成几家大集团，同时打击非法开采，这样的话可以使得稀土总供应下降，价格回升，但对主要大集团而言，量不会因此降低，因此利润率也有望回升。

　　招商证券认为，对稀土行业而言，2015年或是关键一年。企业对于稀土价格见底形成普遍共识，短期内企业更关注的是即将来临的传统旺季（农历新年后）。从中周期来看，2015年则可能是稀土价格走出周期底部的关键一年，朴素的认识是稀土自身存有4~5年的周期性特征。