后配额时代量增价跌 北方稀土限产保价

随着出口配额成为历史，今年以来稀土价格同比大幅度下跌。行业困局之下，北方稀土10月12日晚发布限产保价公告，公司拟将全年冶炼分离产品生产量将较工信部下达给公司的2015年稀土总量控制计划指标量减少10%左右。

在工信部公布的2015年第一批稀土总量控制计划中，北方稀土获得矿产品指标和冶炼分离产品指标双双超过一半以上，总量位居六大稀土集团之首。预计此次北方稀土限产10%的计划将对国内稀土产品供给形成一定影响，若其余大型稀土集团跟随推出限产计划，或将对稀土产品价格产生正向影响。

稀土已跌至“白菜价”

在出口政策放宽和薄利多销的销售策略的共同作用下，今年我国稀土出口呈现出量增价跌的不利局面。今年1月起，我国正式取消了长达17年的出口配额限制，5月又取消矿石出口税，加之8月份以来人民币兑美元出现小幅贬值，使得当前环境越来越有利于稀土出口。在厂家普遍薄利多销的市场格局下，稀土出口同比大幅增加，但产品价格却出现大幅下跌。

海关总署数据显示，7月份，我国共出口稀土3658吨，相比去年同期的1799吨翻了一番，创4年多以来的最高纪录，其中上海口岸7月份出口稀土总量创近31个月的新高。今年1-7月，我国累计出口稀土1.75万吨，与去年同期相比增加10.3%。

不过，相关产品出口价格却大幅度下跌。主要出口口岸之一的呼和浩特海关数据显示，今年前8个月，内蒙古自治区出口稀土3692.3吨，比去年同期增加33.3%，占同期我国稀土出口总量的18.1%。价值1.1亿元，比去年同期下降15.4%，占同期我国稀土出口总值的7.3%。出口平均价格为每吨3.1万元，比去年同期下跌31.1%。

受产品价格同比大幅下降影响，上市稀土开采冶炼公司中期业绩表现不佳。尽管近7成稀土开采冶炼企业上半年净利润出现增长，但相当部分是受益于管理费用率和财务费用率整体下滑。上半年，北方稀土实现营收32.2亿元，同比上涨35%，但归属于母公司净利润仅2.6亿元，同比仅增长2%，略低于预期，公司整体毛利率下滑5.44个百分点至26%。

限产之外期待组合拳

北方稀土在公告中表示，鉴于当前稀土市场持续低迷、产品价格长期低位的状况，为促进我国稀土产业健康发展，有效缓解稀土市场供需矛盾，公司决定实施限产保价，全年冶炼分离产品生产量将较工信部下达给公司的2015年稀土总量控制计划指标量减少10%左右。

截至目前，工信部仅公布了2015年第一批稀土总量控制计划，其中，稀土矿产品指标为52,500吨，冶炼分离产品50,050 吨，分别较2014年第一批指标增长12%和18%。指标分配明显向六大稀土集团倾斜，其中北方稀土共获得矿产品指标29,750吨、冶炼分离产品指标25,960吨，分别较2014年第一批指标增长19%和35%，两项产品指标占比均超过行业一半的水平。

国土资源部官网公布的《国土资源部关于下达2015年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知》显示，2015年度全国稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为105,000吨，其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标17,900吨，岩矿型(轻)稀土矿指标87,100吨。有分析认为，预计工信部全年稀土总量控制计划会与国土资源部总量指标相接近。预计此次北方稀土限产10%将对稀土上游产品供给形成一定影响，将对行业产生正向提振。

不过，也有券商分析师指出，目前稀土企业产能远大于配额，同时行业整合和去产能进度低于预期，仅依靠行业自身力量难以出现较大复苏。政策层面上，如果打黑和收储措施不出台，产品价格难以出现反转，企业盈利或将承受压力。